Riksgäldens avmaskade kreditvärdering av Northvolt visar att myndigheten såg flera risker redan två år innan konkursen - medan politikers och medias bild var mer positiv. Trots optimismen kring batterijätten uttryckte Riksgälden redan 2023 tydliga farhågor gällande både produktionskapacitet och finansiering, rapporterar Affärsvärlden.
Affärsvärlden har granskat dokumentet som tidigare var hårt maskat. Det ger inblick i myndighetens bedömning av det som blev Sveriges största konkurs i modern tid.
Kreditvärderingen, som gjordes 2023, gav bolaget betyget Ba1, vilket motsvarar 1 procent risk för konkurs inom ett år och 12 procent inom fem år.
Identifierade problem
Riksgälden noterade flera utmaningar:
”Investeringen och byggnationen är försenad med drygt ett och ett halvt år,” skrev myndigheten och påpekade att Northvolts ”totala prognosticerade kostnader ökat med 2 miljarder dollar.”
Riksgälden noterade även att Northvolt saknade ”erfarenhet av projekt av denna storlek och komplexitet” och valde att sänka kreditbetyget på grund av konstruktionsriskerna.
Finansiering och konkurrens
Christian Sandström, krönikör på Affärsvärlden, menar att analysen kunde fördjupats gällande finanserna och konkurrenskraften.
”Northvolt byggde ett skuldberg med räntor som tickade uppåt varje år,” skriver Sandström i sin krönika.
Han diskuterar också konkurrensläget där kinesiska bolag dominerar värdekedjan för batterier.
Kreditgarantin aktiverades aldrig
Kreditgarantin på 15 miljarder kronor aktiverades aldrig då bolaget inte uppfyllde kriterierna.
I analysen skrev Riksgälden att myndigheten tillsammans med Euler Hermes skulle bli ”projektets största risktagare” om garantin beviljades.
