De större AP-fonderna tillåts inte enligt lag att köpa onoterade aktier då det anses vara en allt för riskfylld investering. Ändå lyckades man göra det – i numera konkursande Northvolt. Nu kan SVT avslöja hur det gick till: genom ett upplägg där ett lagerbolag och ett kommanditbolag kunde investera för AP-fondernas räkning. Nära sex miljarder av pensionsspararnas pengar gick upp i rök genom upplägget.
AP-fonderna, som ska förvalta svenskarnas pensionsbesparingar, har förlorat 5,8 miljarder kronor i Northvolt-konkursen. Detta trots att de större AP-fonderna enligt lag är förbjudna att investera i aktier som inte noterats på börsen – som Northvolt – då dessa anses för riskabla.
– Det kräver ganska mycket kompetens att göra den typen av affärer och mycket analyskapacitet, säger tidigare finansmarknadsminister Per Bolund (MP) till SVT.
Det finns en AP-fond, den sjätte, som har just i uppgift att göra mer riskabla investeringar. Den fonden har emellertid betydligt mindre kapital än de övriga AP-fonderna.
De större AP-fonderna har dock länge drivit på för att ändra lagstifningen, men fått nej av regeringar och riksdag. En uppluckring har emellertid skett, så att man köpa onoterade aktier indirekt, via riskkapitalföretag, om detta sker tillsammans eller med andra investerare.
Läs även: Den gröna omställningens uppgång och fall
Tjänstemän från AP-fonderna i styrelsen för riskkapitalföretag som satsade på Northvolt
I lagen står att ”AP-fonderna får inte ta på sig det operativa företagsledningsansvaret i dessa riskkapitalföretag”, vilket innebär att man inte får ta beslut om vilka bolag man ska investera i. Det beslutet ska fattas av riskkapitalföretaget.
Men när AP-fonderna använde lagutrymmet för att investera i Northvolt skedde det genom riskkapitalföretag utan anställda, visar SVT:s granskning.
Dokument hos bland annat Bolagsverket som SVT tagit del av visar hur AP-fonderna mindre än två månader före det första aktieköpet i Northvolt köpte ett lagerbolag samt ett kommanditbolag, där det senare inte ens hunnit registrera sitt namn hos Bolagsverket när det första köpet av Northvoltaktier för 3,3 miljarder annonserades.
I styrelsen för riskkapitalföretaget hade AP-fonderna satt egna tjänstemän som fattat beslut om investeringen – i strid med den lag som säger att AP-fonderna inte får den typen av investeringsbeslut.
AP-fonderna skriver på sina hemsidor att man gjorde ”en omfattande utvärdering” inför investeringen i Northvolt. Men SVT har inte fått ta del av den utvärderingen.
AP-fonderna skriver i mejl till SVT att investeringsbeslutet fattats av styrelsen i riskkapitalföretaget 4 to 1 Investments, som alltså består av tjänstemän från AP-fonderna.
”Risk-fonden” tackade nej till Northvolt-investering: För riskabelt
Den mindre, sjätte AP-fonden, vars kapital är omkring en tiondel av de större fondernas, har i uppgift att göra just de riskabla investeringar som de större AP-fonderna förbjuds att göra.
Sjätte AP-fonden erbjöds även de att investera i Northvolt, men tackade nej, säger Sjätte AP-fondens vd Katarina Staaf till SVT.
– Vi brukar få den typen av frågor från den typen av större projekt. Vi sade nej, säger hon.
Anledningen till att man nekade var att Northvolt ansågs för riskabelt att investera i.
– Att gå in i ett stort bolag, som är i en tidig fas och utan lönsamhet, är utanför vår strategi.
VD:arna för de fyra AP-fonder som genom 4 to 1 Investments investerat i Northvolt ska enligt SVT ha duckat intervjuer i ett halvårs tid.
”Öppenhet är viktigt men innebär inte en förpliktelse att tacka ja till alla förfrågningar eller format” skriver andra AP-fonden till SVT i februari.
